Las Bóvedas fueron construidas como parte del sistema de fortificaciones españolas que protegía a Montevideo de posibles ataques por mar. Integraban la muralla norte de la ciudad amurallada y estaban formadas por una serie de casamatas cubiertas con bóvedas de cañón. Su función principal era almacenar armamento, municiones, víveres y brindar apoyo logístico a las tropas encargadas de la defensa de la plaza fuerte. Se trató de una de las obras de arquitectura militar más importantes del período colonial.

Durante las primeras décadas del siglo XIX, marcadas por las invasiones inglesas, las luchas independentistas y los conflictos regionales, Las Bóvedas funcionaron como polvorines, cuarteles, hospitales, refugios y cárceles. Su ubicación estratégica junto al puerto las convirtió en una pieza fundamental de la infraestructura militar de la ciudad. En este período también participaron en la defensa los regimientos de Pardos y Morenos, integrados por afrodescendientes libres y esclavizados.

Paralelamente a su función militar, Las Bóvedas forman parte de una historia más amplia vinculada a la esclavitud en Montevideo. La construcción de las fortificaciones, las murallas, los adoquines y numerosas obras coloniales fue realizada en gran medida mediante trabajo de personas africanas esclavizadas. Tras la independencia, muchas personas afrodescendientes continuaron desempeñando tareas en herrerías, depósitos y actividades portuarias asociadas al sector, frecuentemente sin remuneración efectiva hasta el largo proceso de abolición de la esclavitud desarrollado entre las décadas de 1840 y 1860. Por ello, Las Bóvedas constituyen también un sitio de memoria afrodescendiente.

Con la independencia y la disminución de la importancia militar de las fortificaciones, Las Bóvedas comenzaron a transformarse. Los antiguos espacios defensivos fueron adaptados para usos civiles y comerciales, albergando herrerías, talabarterías, barracas y depósitos vinculados a la actividad portuaria. Esta etapa refleja la transición de Montevideo desde una ciudad fortificada hacia una ciudad comercial abierta al crecimiento económico.

El crecimiento urbano, las nuevas tecnologías militares y las transformaciones del puerto volvieron obsoletas las antiguas fortificaciones coloniales. Gran parte de las murallas fueron demolidas para permitir la expansión de la ciudad. Sin embargo, algunas secciones de Las Bóvedas sobrevivieron gracias a su reutilización y a las primeras iniciativas de conservación patrimonial. Hacia fines del siglo XIX ya habían desaparecido muchas de las estructuras originales.

Durante el siglo XX se consolidó la valoración histórica y arquitectónica del conjunto. Las Bóvedas comenzaron a ser reconocidas como uno de los escasos vestigios materiales de la ciudad amurallada colonial. En las décadas finales del siglo se desarrollaron proyectos de recuperación urbana y reciclaje edilicio en el entorno, integrando el patrimonio histórico a nuevos usos residenciales y culturales.

Hoy Las Bóvedas son un símbolo de la Ciudad Vieja y un testimonio de múltiples capas de la historia de Montevideo. Representan simultáneamente la arquitectura militar colonial, la evolución del puerto, el trabajo de las poblaciones afrodescendientes y los procesos de construcción de la ciudad. Su valor actual no reside únicamente en sus restos materiales, sino también en la memoria histórica que conservan sobre la defensa, el comercio y la esclavitud en el Río de la Plata.

A finales del año 2006, la Intendencia de Montevideo realiza un llamado público a «Concurso Licitación para el Anteproyecto, Proyecto y Ejecución de Obra, de los Espacios Públicos de la Rambla 25 de Agosto de 1825».